Buenos Aires, Argentina, Agosto 6, 1996 - YPF Sociedad Anónima (NYSE:YPF) informó que la utilidad del segundo trimestre de 1996 ascendió a $223 millones, comparados con los $219 millones del segundo trimestre de 1995 mientras que la ganancia operativa aumentó un 55%, alcanzando $388 millones, convirtiéndose en el mayor resultado operativo registrado en un trimestre.

En los primeros seis meses, la utilidad neta fue de $368 millones en 1996, en comparación con los $402 millones del mismo período de 1995. El resultado operativo de los primeros seis meses de 1996 creció a $680 millones respecto de los $471 millones del año anterior.

Al comentar los resultados y actividades del segundo trimestre de 1996, el Presidente de YPF S.A. , Nells Leon, expresó que:

"El récord en la utilidad operativa del segundo trimestre de 1996 fue alcanzada por una combinación de mayores volúmenes y precios del crudo, la mejora en los precios del gas natural, mayores ganancias operativa proveniente de Maxus y los esfuerzos en reducción de costos, lo cual más que compensó los menores márgenes obtenidos en los productos refinados. Estamos particularmente reconfortados por la mejora en los resultados operativos de Maxus sobre los del año pasado. Si bien este crecimiento refleja en parte las sólidas condiciones por las que atraviesa la industria, también es consecuencia del renovado enfoque del management en la rentabilidad y la reducción de costos.

El efecto del aumento en los resultados operativos de YPF alcanzó a la utilidad neta, la cual, a pesar del mayor cargo por impuesto a las ganancias y la ausencia de la ganancia por exposición a la inflación, fue mayor que la del mismo período del año anterior.

Los volúmenes de crudo entregados en Argentina alcanzaron un promedio de 422 mil barriles por día en el segundo trimestre de 1996, con respecto a los 399 mil barriles registrados en el primer trimestre de este año, reflejando el éxito de nuestros programas de recuperación secundaria, los mayores volúmenes de condensados como consecuencia del incremento de la producción de gas natural y el incremento de la producción obtenida a través de los esfuerzos en nuevas perforaciones de desarrollo."

SEGUNDO TRIMESTRE 1996 vs SEGUNDO TRIMESTRE 1995

EXPLORACION Y PRODUCCION (Upstream excluyendo Maxus)

En el segundo trimestre de 1996, el segmento de Exploración y Producción obtuvo las mayores utilidades trimestrales en la historia de la Sociedad, con una ganancia operativa de $333 millones, superando en un 46% a los $228 millones obtenidos en el segundo trimestre de 1995. El salto en las utilidades son el resultado del incremento de los volúmenes y de los precios del crudo, sólidos precios del gas natural y menores costos de producción por barril extraído, lo cual más que compensó el incremento de las amortizaciones y de los gastos de exploración. Las amortizaciones ascendieron a $176 millones en comparación con los $158 millones del año anterior, como consecuencia de la mayor producción, mientras que los cargos por actividades exploratorias crecieron a $58 millones con respecto a los $49 millones registrados el año anterior.

En línea con el importante incremento de los precios internacionales del crudo, el precio del mismo para las operaciones del Upstream local crecieron cerca de us$2,60 por barril, siendo el promedio para el segundo trimestre de 1996 us$18,23 por barril en comparación con us$15,63 para el segundo trimestre de 1995. En el segundo trimestre de 1996 los precios del gas natural se fortalecieron alcanzando los $1,33 por miles de pies cúbicos, respecto de los $1,26 por miles de pies cúbicos obtenidos el año anterior, como resultado de un aumento gradual en los precios del gas natural.

Las entregas de crudo del segundo trimestre de 1996 ascendieron a 422 mil barriles por día comparados con los 373 mil barriles diarios del segundo trimestre de 1995, por la mayor producción resultante de los programas de recuperación secundaria en la cuenca Neuquina y al incremento en la perforación de pozos de desarrollo, principalmente en la cuenca del Golfo San Jorge.

La producción de gas natural en el segundo trimestre de 1996 declinó respecto del año pasado como consecuencia de las mayores compras a terceros y a la mayor competencia de las nuevas áreas productoras en el país.

Comparada con la utilidad operativa del primer trimestre de 1996 de $229 millones, la utilidad operativa del segundo trimestre de 1996 de Exploración y Producción creció 45% principalmente como resultado del incremento en los volúmenes y precios del crudo y mayores volúmenes y precios de gas natural por cuestiones estacionales, lo cual fue parcialmente compensado por el incremento de las amortizaciones y de los gastos de exploración.

Los esfuerzos en las actividades exploratorias continúan en la cuenca Noroeste argentina con el objetivo de certificar las suficientes reservas de gas natural que garanticen el potencial proyecto de exportación de gas natural a Brasil. En Mayo se inició la perforación de un segundo pozo, denominado San Antonio en el área Acambuco, operada por YPF. Este pozo sigue al San Pedrito X-1, cuyos exitosos resultados de los testeos realizados fueron anunciados a comienzos de este año. Dos pozos adicionales están siendo completados y testeados en el cercano bloque Aguaragüe, juntamente con un tercer pozo, actualmente en proceso de perforación.

EXPLORACION Y PRODUCCION INTERNACIONAL (MAXUS)

La utilidad operativa del segmento Exploración y Producción Internacional en el segundo trimestre de 1996 fue $35 millones mayor que el año anterior, registrando $49 millones debido a mayores volúmenes y precios para el gas natural, principalmente en los Estados Unidos de Norteamérica ("EE.UU."), mayores precios del crudo, menores gastos de exploración y reducción de costos operativos.

En el segundo trimestre de 1996, las ventas de crudo de 60 mil barriles por día fueron relativamente similares a los 61 mil barriles por día vendidos el año anterior, dado que los mayores volúmenes de Ecuador y Bolivia se compensaron con menores volúmenes en Sumatra, en donde se obtuvieron menores barriles en concepto de recupero de costos, en función de los menores costos incurridos y los mayores precios del crudo.

Los precios obtenidos por el crudo crecieron $0,94, alcanzando un promedio de $18,29 comparado con los $17,35 obtenidos en el segundo trimestre de 1995.

Las ventas de gas natural crecieron a 256 millones de pies cúbicos por día respecto de los 227 millones de pies cúbicos por día vendidos el año anterior, debido a las nuevas perforaciones de desarrollo llevadas a cabo en EE.UU., y mayores volúmenes aportados por las áreas del Noroeste de Java, en Indonesia. El promedio de precios obtenidos en EE.UU., aumentó un 34%, de $1,43 por mil pies cúbicos durante el segundo trimestre del año anterior a $1,91 por mil pies cúbicos en 1996.

La utilidad operativa en el segundo trimestre de 1996 declinó levemente respecto de la utilidad de $53 millones registrada en el primer trimestre, debido a menores volúmenes de venta de crudo registrados en Bolivia parcialmente compensados por los mayores precios. Sin embargo, la utilidad neta del segundo trimestre de 1996 fue mayor que en el primer trimestre básicamente como consecuencia del menor cargo por impuesto a las ganancias registrados en Bolivia y Indonesia.

Luego de descontar los costos financieros, otros gastos no operativos, impuesto a las ganancias y dividendos de acciones preferidas, la división Exploración y Producción Internacional ha registrado una pérdida neta de $9 millones en el segundo trimestre de 1996 en comparación con $25 millones perdidos en el segundo trimestre de 1995 y con los $12 millones perdidos en el primer trimestre de 1996.

INDUSTRIALIZACION Y COMERCIALIZACION (Downstream)

La ganancia operativa de Industrialización y Comercialización en el segundo trimestre de 1996 de $38 millones disminuyó en comparación con los $61 millones del segundo trimestre de 1995, principalmente como resultado de las dificultades para recuperar los mayores costos del crudo a través de los precios de los productos refinados. También contribuyeron a la declinación los menores precios de los productos petroquímicos y leves aumentos en costos de transporte y publicidad, parcialmente compensados por mayores volúmenes de productos refinados tanto en el mercado interno como en el mercado de exportación.

Respecto de las ganancias operativas del primer trimestre de 1996 de $46 millones, la utilidad operativa del segundo trimestre de Industrialización y Comercialización disminuyó debido a los mayores costos del crudo.

OTROS NEGOCIOS

El segmento Otros Negocios incluye los resultados de la participación del 50% de YPF en Petroken (petroquímica). La ganancia operativa de este segmento se redujo a $3 millones respecto de los $4 millones del año anterior debido a los menores precios de los productos petroquímicos.

CORPORACION

Los gastos de la Corporación ascendieron a $37 millones durante el segundo trimestre de 1996, permaneciendo estables respecto de los $37 millones del mismo período del año anterior.

OTROS EGRESOS

El cargo de $10 millones en el segundo trimestre de 1996 fue levemente superior que los $6 millones de otros egresos registrados en el segundo trimestre de 1995.

INTERESES GENERADOS POR PASIVOS

Los intereses generados por pasivos en el segundo trimestre de 1996 fueron $77 millones en comparación con $70 millones en el segundo trimestre de 1995 debido principalmente a mayores niveles de endeudamiento. Incluidos en este total se encuentran los cargos financieros de Maxus de $34 millones y $35 millones por el segundo trimestre de 1996 y 1995, respectivamente.

OTROS RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

Otros resultados financieros y por tenencia del segundo trimestre de 1996 reflejaron una ganancia de $11 millones en comparación con $72 millones del mismo trimestre del año anterior. Los resultados del segundo trimestre de 1996 incluyen una ganancia por intereses generados por activos de $17 millones y $6 millones de resultado negativo por tenencia de bienes de cambio.

Otros resultados financieros y por tenencia del segundo trimestre de 1995 incluían $38 millones de ganancia correspondiente al resultado por exposición a la inflación sobre activos y pasivos monetarios, diferencias de cambio y resultado por tenencia de inventarios. Adicionalmente, en ese trimestre de 1995 se incluían intereses ganados por $34 millones.

Los estados contables de YPF correspondientes al segundo trimestre de 1995 incluyen los resultados por exposición a la inflación. Debido a la baja inflación registrada en los últimos tiempos, el Gobierno argentino estableció, con fecha efectiva 1° de setiembre de 1995, que las sociedades no deberán reflejar el efecto de la inflación en sus estados contables .

IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El impuesto a las ganancias durante el segundo trimestre de 1996 incluye : i) $60 millones provisionados en relación con la operación local de la Sociedad y sus controladas consolidadas excepto Maxus y ii) $22 millones como consecuencia del impuesto reconocido por Maxus, básicamente por sus operaciones en Indonesia.

Al 31 de Diciembre de 1995, la tasa del impuesto a las ganancias vigente para YPF era del 30%. Sin embargo, desde 1992 hasta 1995 la Sociedad, excluyendo las subsidiarias, no registró cargo alguno por impuesto a las ganancias debido a las pérdidas impositivas resultantes de las diferencias entre los resultados contables e impositivos.

Al 31 de Diciembre de 1995, el quebranto impositivo de YPF ,en Argentina, ascendía a $454 millones, los cuales se generaron en su totalidad a partir del 1º de Enero de 1992, que computados a la tasa impositiva vigente del 30 % totalizan un beneficio impositivo potencial de $136 millones. De este importe, $116 millones podrán ser utilizados hasta 1997, $15 millones hasta 1998, $1 millón hasta 1999 y $4 millones hasta el año 2000. La Sociedad espera agotar el quebranto impositivo acumulado y consecuentemente ha comenzado a devengar impuesto a las ganancias en el primer trimestre de 1996.

DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERIDAS

Como resultado de la adquisición de Maxus, el estado de resultados consolidado de YPF por el segundo trimestre de 1996 incluye un cargo de $8 millones por dividendos a las acciones preferidas de Maxus, en comparación con los $10 registrados en el mismo período del año anterior.

SEIS MESES DE 1996 vs. SEIS MESES DE 1995

La utilidad operativa de los seis primeros meses de 1996 creció un 44% a $680 millones en comparación con los $471 millones del año anterior. El incremento de las ganancias se debió principalmente a mayores volúmenes y precios del crudo y a la ganancia operativa de Maxus, todo ello parcialmente compensado por menores volúmenes de gas natural y por menores márgenes en los productos derivados de petróleo.

A pesar de mayores utilidades proveniente de actividades operativas, la ganancia neta de la primer mitad de 1996 disminuyó a $368 millones de $402 millones de ganancia correspondientes a la primer mitad del último año debido al mayor impuesto a las ganancias, al incremento de cargos financieros, menor ingreso por intereses y a la ausencia de $47 millones de ganancia por exposición a la inflación debido a la eliminación del ajuste por inflación.

Los resultados acumulados del año muestran un signifivativo giro en Maxus. Las reducciones en los costos y gastos operativos ya alcanzadas estan por encima de las expectativas del management.

EXPLORACION Y PRODUCCION (Upstream excluyendo Maxus)

La ganancia operativa de Exploración y Producción para los seis primeros meses de 1996 ascendió a $562 millones, superior a los $391 millones del año anterior debido a los mayores precios y volúmenes del crudo, parcialmente compensados por la disminución de los volúmenes de gas natural y por mayores amortizaciones en concordancia con el incremento en la producción de crudo.

Comparado con el año anterior, las entregas de crudo de los seis primeros meses de 1996 ascendieron a 411 mil barriles diarios frente a los 373 mil barriles diarios de 1995.

La producción de gas natural de los primeros seis meses de 1996 disminuyó a 944 millones de pies cúbicos diarios en comparación con los 1.128 millones de pies cúbicos diarios en 1995 debido a i) la iniciación de compras en enero de 1996 al área Aguada Pichana por el período de 10 años como parte de la renegociación del contrato de servicio con TOTAL Austral S.A., y ii) al incremento en la provisión de gas y la resultante mayor competencia debido a nuevos áreas gasíferas en Argentina.

INDUSTRIALIZACION Y COMERCIALIZACION (DOWNSTREAM)

El resultado operativo de los primeros seis meses de 1996 de Industrialización y Comercialización ascendió a $84 millones, disminuyendo respecto a los $151 millones obtenidos en los primeros seis meses de 1995, como resultado de los menores márgenes de productos derivados de petróleo causados por la imposibilidad de cubrir los mayores costos del crudo y los cambios cíclicos en los precios de los petroquímicos, parcialmente compensados por mayores volúmenes vendidos.

OTROS NEGOCIOS

El resultado operativo de los primeros seis meses de 1996 de Otros Negocios declinó a $6 millones respecto a los $11 millones en 1995 debido a una baja en los precios de los productos petroquímicos.

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